Nvidia, le géant des puces informatiques, a récemment publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre, qui montrent une croissance record de 56% par rapport à l’année précédente. Cependant, une analyse plus approfondie de ces résultats révèle que près de 40% du revenu total de l’entreprise provient de seulement deux clients.
### La dépendance à quelques clients clés
Selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission, un client représente 23% du revenu total du deuxième trimestre, tandis que les ventes à un autre client représentent 16% du revenu total. Ces deux clients, désignés comme « Client A » et « Client B », ont généré respectivement 20% et 15% du revenu total de l’entreprise au cours du premier semestre de l’année fiscale. Quatre autres clients ont représenté 14%, 11%, 11% et 10% du revenu total du deuxième trimestre.
### Les géants du cloud derrière les clients clés ?
Il est important de noter que ces clients clés sont des acheteurs directs de puces Nvidia, tels que des fabricants d’équipements d’origine (OEM), des intégrateurs de systèmes ou des distributeurs. Les fournisseurs de services de cloud, tels que Microsoft, Oracle, Amazon ou Google, qui achètent des puces Nvidia indirectement, ne sont pas considérés comme des clients clés. Cependant, ces entreprises pourraient être indirectement responsables de cette dépense massive.
### Les perspectives futures de Nvidia
Selon Dave Novosel, analyste chez Gimme Credit, la concentration du revenu parmi un petit groupe de clients présente un risque significatif pour Nvidia. Cependant, les bonnes nouvelles sont que ces clients ont des ressources financières importantes et devraient continuer à dépenser massivement dans les centres de données au cours des deux prochaines années.